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博 狗 打 不 开-愉悦资本刘二海:“根据地”模式掘金产业机会 _ 东方财富网(Eastmoney.com)

来源:今日新闻网 | 发表日期:2017-03-23 10:11:01 | 点击数: 次

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导读: 博 狗 打 不 开-愉悦资本刘二海:“根据地”模式掘金产业机会 _ 东方财富网(Eastmoney.com)

  愉悦资本刘二海:“根据地”模式掘金产业机会 _ 东方财富网(Eastmoney.com) 假如说被投项目的首创人出于对于投资团队的承认,认购LP份额为情理之中,那末在愉悦本钱终极的LP出资中,跨越1/3的资金来自泰西主流养老基金,对于于草创基金(first-time fund)来讲,则其实不常见。

假如说被投项目的首创人出于对于投资团队的承认,认购LP份额为情理之中,那末在愉悦本钱终极的LP出资中,跨越1/3的资金来自泰西主流养老基金,对于于草创基金(first-time fund)来讲,则其实不常见。

干了13年VC的刘二海,迈入了创业的第二个年初。

“人们常说要follow your heart,但这实在是很豪侈的事儿。”回首已往的一年多时间,这位投资者说,“愉悦作为一家新创建的基金,初期募资必定是难,但由于各人的信托,做患上挺好;最难的是成立一套新的系统,各人一路计划团队设置装备摆设、激励机制以及战略标的目的。”

如今,愉悦本钱治理着2亿美元的美元基金以及1亿美元等值的人平易近币基金,两只基金的投资均几近一半。项目上,美元基金累计投资了13个项目,人平易近币基金完成为了5个创业公司的投资。

8月,愉悦本钱首创及履行合股人接管21世纪经济报导专访时说:“咱们的投资理念、构造情势是一体化的,原则是干活儿的人拿到好处。”

听闻刘二海成心建立新基金时,几位他此前投资公司的首创人纷纷暗示撑持,此中一名企业家小我私家承诺了数万万美元的基金份额,厥后因为基金超募,愉悦又把此中的年夜部门退还给了该企业家。

假如说被投项目的首创人出于对于投资团队的承认,认购LP份额为情理之中,那末在愉悦本钱终极的LP出资中,跨越1/3的资金来自泰西主流养老基金,这在草创基金(first-time fund)中则其实不常见。

刘二海阐发说,这患上益于愉悦本钱的团队布局、分享机制以及投资履行。在他眼里,一个构造能不克不及冒危害,以及构造情势有直接瓜葛。

团队布局上,愉悦本钱的三位首创合股人此前已经互助多年,形成为了持久的默契;分享机制上,从业十几年的刘二海自动以及另两位从业跨越五年的首创合股人享受相对于平均的分配比例;投资履行上,愉悦本钱基金召募初次关闭竣事后的投资环境与其募资之初与LP沟通的思绪以及标的目的一致。上述缘故原由,让这只草创基金获得了更多成熟的美元LP的承认。

按照地模式掘金财产时机

技能立异、模式立异当然主要,但还要思量市场的怪异性,好比,中国市场出现的更富厚的财产时机。

愉悦本钱把美国的财产机构、高科技与传统行业的瓜葛比作“披萨饼”——底层是成长相对于成熟的传统行业,上层是蓬勃成长中的高科技行业;中国事“千层饼”——高科技范畴成长以及传统行业厘革交叉混淆在一路。

“真正应该做对于甚么事呢?就是在中国挖掘中国的时机。TMT要跟传统行业联合,咱们以为这是中国的主旋律,也是咱们投资的主旋律。”刘二海说。

愉悦本钱的投资理念是发明中国独有的时机。“投资就像射击,成败没法节制,只能节制射击的伎俩。”刘二海说。

建立一年中,愉悦本钱投资了近20个项目,此中,美元基金投资的神州专车已经经挂牌新三板,人平易近币基金投资的伊美尔也拿到了新三板挂牌函。前述近20个投资项目,重要投向了汽车范畴以及互联网房地产和立异消费等三年夜范畴。

愉悦本钱采纳按照地式的投资思绪,详细履行上分为成立按照地、哄骗按照地、扩大按照地三个阶段。

“按照地设置装备摆设”有三年夜条件:响应范畴的广漠市场空间、被投企业处于绝对于领先职位地方、经由过程介入项目发展堆集了广泛的人脉以及深切的理解力。

刘二海先容:“按照地的焦点道理是”雪球效应“——你有一块湿的雪,就像你有一个好的项目;滚动的山坡充足长,是指行业是否比力年夜。”

愉悦本钱团队最为知名的“按照地”是汽车范畴,已往的数年中,三位首创合股人重要介入的企业包孕易车、神州租车、优信拍、车王二手车、蔚来汽车、神州专车、途虎养车等。除了了汽车范畴,愉悦本钱已经经以及正在设置装备摆设的按照地还包孕互动文娱、互联网房地产等等。

公然资料显示,愉悦本钱团队成员介入投资过的互动文娱公司包孕天神文娱、乐逗游戏、乐动卓着、乐元素以及微影时代,介入投资过的互联网房地产项目包孕布丁旅店、优客逸家、小猪短租、胡想加和洽租网。

汽车、互动文娱、互联网房地产三年夜范畴中,汽车范畴的投资处于扩大按照地阶段、互动文娱范畴以及互联网房地产范畴的投资处于成立按照地的历程中。

“房产办事长短常主要的一块。中国房地产市场历经二十余年成长,从增量市场进入到了存量市场,咱们在这个范畴的年夜思绪就是把屋子用起来、用患上更好,实现衡宇在自住的使用效用以外的资产价值。这么多拿在手里等着涨价是没有原理的。”刘二海说。

长情投资暗地里的简化投资论

梳理愉悦本钱的过往投资可以发明,其投资以A轮以及B轮的初期投资进入为主,但在项目其后的各轮融资中每每连续介入。

2015年下半年,汽车后市场O2O平台途虎养车网融资时遭受整个创业投资市场遇冷的年夜情况。愉悦本钱团队在上一家供职机构主导了途虎的A、B轮投资,这一次,再次注资2000万美元,作为领投方介入了途虎C轮融资。

作为A、B、C持续三轮投资人,刘二海以及愉悦的步履成为途虎强有力的违书。据相识,途虎正在举行的D轮融资竣事后,估值到达了50亿元人平易近币。

小猪短租是一个颇具争议的项目,投资的历程中,有投资人向刘二海明确表达了对于留宿范畴同享经济的不看好。“确凿有人感觉小猪在中国未必乐成,但咱们坚信这家公司将可以或许转变中国留宿行业的格式。”刘二海说,愉悦本钱团队成员早前主导了小猪短租的B轮融资,一样是在2015年年中,本钱市场土崩瓦解,小猪融资遇冷,方才建立的愉悦领投了小猪的C轮融资,也将在后续融资中踊跃介入,“我当初做决议计划时的思量因素都没有变化,并且公司发展患上更扎实了,假如只是由于本钱市场的外部情况变化就不投了,只能申明我最初并无思量大白”。

对于项目的“长情”暗地里,是愉悦本钱简化投资理念——好项目,就应该赐与连续的撑持。

“必然要认可,好公司是少数。好公司不会多,发明了好公司以后要连续撑持、以及创业团队同步发展,如许才气赚到钱。许多人以为投资是做portfolio(投资组合),可事实是,上市公司做股票投资的思绪不合适于VC投资。”刘二海以为。

与投资项目上的精简相一致的,是愉悦本钱投资团队上的精英化选择。

刘二海笑说,愉悦本钱在团队范围上的方针是不克不及跨越巴菲特,后者开办的伯克希尔·哈撒韦公司治理着数千亿美元的资金,从事投资治理事情的团队仅为20多人。

“构造布局、项目组合、投资气势派头是连在一路的。精选项目、一轮一轮追加,如许即节约时间,还能以及创业团队一路发展,这是一种简化治理的体式格局。”刘二海以为,简化治理是构造治理中最主要的工作,可以或许降低治理难度、提高运营效率,让每个团队成员的能量阐扬实现最年夜化。

不久前的,刘二海收到一名早前被投企业首创人的动静,说,公司很快就要挂牌新三板了,“您是最懂最撑持咱们的人”。来自创业者的这句评价,让他颇为惊喜。

谈及VC投资人与被投企业的瓜葛,他说:“我从来不以为本身是谁的导师。VC是创业者的陪伴者,是以及创业团队一路会商问题的人,为的是辅助他们作出尽可能准确的决议计划。”

华强北商铺的关与开:深圳创客们拉动了整个产业链 _ 东方财富网(Eastmoney.com) 深圳的华强北是“中国电子第一街”,电子业年夜卖场林立。外界哄传,很多商铺由于这场打假风暴而退却,华强北“一晚上空城”。

近日的华强北正履历所谓“史上最严查货”,俗称打假。

深圳的华强北是“中国电子第一街”,电子业年夜卖场林立。外界哄传,很多商铺由于这场打假风暴而退却,华强北“一晚上空城”。

不外,《第一财经日报》记者日前走访多家卖场发明,商铺的空置率与半年前比拟,简直高了一些,但并未像外界描写的那末夸张。不成否定的是,在市场年夜情况以及电商打击之下,华强北的一些传统商家在走照旧留之间倘佯。

与此同时,创客正成为华强北转型中一个很是凸起的亮点。华强北的元器件种类齐备,成为智能硬件创客们绕不外去的创业圣地,在卖场萧条以及盗窟衰落后,再次站在了硬件立异的浪头上。

一些商家捉住华强北创客涌现的机缘,迅速回身,代售创客的创意产物,迎来了发卖的春季。“咱们开业不外8个多月,发卖额已经经靠近1000万元了。”28岁的郑坚杰对于记者提及他们公司代办署理的无人机以及扫描仪等创意产物的火爆时,颇为喜悦。

“谋划仍旧不变”

10时半,记者在华强电子世界以及赛格等年夜卖场发明,写有“严打收赃销赃举动规范市场谋划秩序”等字样的红色横幅高高拉起。与半年前记者走访时比拟,商铺空置率没有太年夜的变化,目测下来也就在两成摆布。在赛格二楼的一个拐角处,一个空铺位上贴着一张白纸,上面写着“面积8平方米,房钱6850元/月”。

随后,记者来到爱华市场以及龙胜配件市场等范围较小的卖场,发明一楼商家满满的,二楼及以上楼层关门的店肆要多一些。

在龙胜配件市场的二楼,虽然已经近午时,一条过道双侧的店肆仍是铁将军把门。四周的商家说,贴着招租白条的是要转租的;没贴的要末是回家“避避风头”了,要末是感觉上午人少,比及下战书再来业务的。

上到市场的三楼,记者跟一名售卖对于讲机的商家聊起来。他说,此次查货的力度以及之前差未几,就是本年查货频率高一点。

华强北虽然在电子产物范畴出尽风头,但盗窟产物出没,既侵害消费者好处也倒霉于市场的持久成长。这些年来打假步履每一隔一段时间就会开展,由深圳市市场监视治理局联手华强北街道办等主管部分主导举行。不外,据媒体报导,本次严打的力度比拟以往更年夜、时间更长、规模更广。

在华强北街道办副主任刘仁根看来,打假只是常态化的事情,对于市场的持久成长有利益,华强北今朝的谋划照旧很不变的。

他告诉《第一财经日报》记者,已往一些谋划服装的年夜卖场此刻也最先做电子产物,别的行将开通的地铁7号线将开释跨越2万平方米的地下贸易空间,这些扩容的面积需要时间消化,这就使患上华强北此刻看起来有点空。

“华强北之前因此手机以及配件为主导,此刻则以数码产物、电子元器件、安防产物以及LED为主打产物。”他说,“在转型的阵痛期,有进有出是天然征象。这30多年来华强北从来不缺转型,也不怕转型。”

2010年摆布,是华强北最光辉的时辰;可是智能手机突起以后,盗窟手机仿造成本年夜增,利润空间被挤压。

福田区企业成长办事中央主任冯朝阳告诉本报记者,从2011年到2012年年末,华强北的人流量削减了10%,总业务额也降落了20%到30%。随之而来的是一些柜台的撤离,不外撤离的以小柜台偏多,重要谋划的是手机及配件,此中盗窟机最为凸起。

今朝关于空置率尚未官方数字,可是记者采访历程中,多位商家预计称,空置率一般连结在两成摆布。

一个较为乐不雅的声音是,华强北的电子业市场以B2B为主,与其他处所一些以B2C为主的电子卖场比拟,遭到的打击相对于会小一些,至少受电子商务的打击会小许多。

“每一个月去失房钱等各方面开支,还能赚个万把块钱,相称于给人打工了。先熬着吧,其实不行再撤。”赛格一名卖相机的档口老板说。由于建筑地铁,华强北已经经封路三年,他盼着,本年10月尾地铁通车从头开街后,日均客流量能比此刻的两三百人翻一番。

外洋创客来到华强北追逐时间

同时,智能硬件的创客正在华强寒风生水起。

刘仁根说,华强北今朝较年夜的创客空间快要十个,好比华强以及赛格集团各自组建的创客中央,至于小范围的创客空间,那就太多了。

马欢(假名)在华强电子世界的一个创客空间里研发一款创意耳机。他告诉记者:“这个创客空间按人头收费,咱们团队一共有3小我私家,每一个人每一个月房钱1200元,包孕物业费以及水电费。在外面租个零丁的办公场合的话,差未几也是这个价格。”

他最满足的是,下了楼就能买到原质料以及零配件。他感叹:“不管你在华强北哪一个位置,买到元器件都是分分钟的事,顶多几个小时,这是没有一个市场能比的。”

马欢觉得,梗概就是这两三年,身旁的创客多了起来。

2015年新年伊始,国务院总理李克强到访位于深圳南山区华侨城创意园里的柴火创客空间,勉励深圳加速转型进级,打造立异成长的高地。

深圳也在简政放权、机构鼎新等一系列机制方面出台办法,走在天下前列,不仅引发了创客(Maker)们的热忱,国际创客也簇拥所致。

昔时7月,来自世界各地的15支创业团队,插手了全世界知名的硬件孵化器HAX在华强北的分部。

去年6月华强集团建立的华强北国际创客中央,今朝有40个创业团队,此中5个为海外团队,首创人别离来自美国、以色列、荷兰以及日本。

他们为何来到遥远的深圳?在华强北国际创客中央总司理李诺夫看来,华强北拥有全世界任何一个创业中央没法相比的上风。

他以美国硅谷为例:在硅谷,采购一部手机所需要的400个元器件可能患上2个月,在深圳3天就能够全数弄定。在硅谷做一款产物,可能要8个月,在深圳只要2个月。

“硅谷年夜可能是周详工场,要末出产芯片,要末提供方案,其他的出产包孕集成制造险些全数在中国。虽然芯片的含金量是最高的,可是没有集成,他们能做患上出来么?”李诺夫对于本报记者阐发,“在硬件范畴,领先半年就是生命,他们来这里是为了追逐时间。”

借创客春风转型

创客也再也不逗留在“make”的阶段,他们已经经成为华强北连续繁荣的推手。

在上述40个创业团队的项目中,一泰半从设计走到了出产。此中,新奇的智能硬件颇受市场接待。

李诺夫先容,有个项目研发了小型智能体温计,只要插在手机上面,下载安装App后,使用者用手接触手机就能测体温,正负温差千分之二。其重要客户群体是孩童,由于小孩子量体温时喜欢扭动,传统体温计欠好丈量。上市9个月,该款体温计销量就达十几万只,今朝估值已经过亿元。

在深圳的创客可以接触到整个财产链。华强北的柜台险些都是“前店后厂”的模式,每一一家柜台都毗连着一家或者几家工场。刘仁根说,创客们在华强北能容易地找到传统制造业老板,将创意落地;而传统制造业工场的出产也会被创客拉动。

他说:“华强北之以是成长到今天,就是由于创客的连续鞭策,从手机到此刻的数码产物等。创客是永不落幕的,是华强北将来转型成长的标的目的。”

创客的奇思妙想酿成看患上见的产物后,一些传统柜台也敏锐地捉住机缘。文章开首提到的郑坚杰此前曾经在华强北蹲了半年的柜台,可是本年年头他以及伴侣在华强北开了一家体验店,专门代办署理新鲜出炉的智能硬件,品种多达600个,单价从60元至20万元不等。

他指着一款新研发的扫描仪告诉《第一财经日报》记者,这类扫描仪一分钟能快速扫描并打印60多张差别的页面。“传统的扫描仪能打印的张数取决于你的快慢水平,打印每一一页都需要将以前的一页掏出来,很慢,而咱们这款产物不需要这个动作。价格也不贵,1999元。”

他们的体验店被视为智能硬件对于接消费者的中间渠道。他说:“新颖的智能硬件以及新款手机纷歧样。消费者在未接触新手机前,实在对于产物几多已经经有了必然的相识,由于新手机以及上一款手机相似的地方会比力多。而咱们的智能硬件产物很新,消费者会感觉新鲜。”

郑坚杰说,今朝他们的客流量梗概是400~500人次,周末的时辰会多达1000人次。据记者相识,这要比一些传统产物柜台一两百人次的客流量超出跨越一年夜截。

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